从赎回价值的计算公式可知,该结构化产品设置了最小赎回价值条款,使得投资者的最大亏损止于全部的投资本金。这相当于投资者从发行人那里获得了一个执行价格为指数起初价格的2倍的看涨期权。
由于互换协议相对于远期协议而言,可以约定多次现金流的互换,从而可以省却多次交易的麻烦。而且互换协议的定价是线性的,更加简单,更易于定价,也更受用户偏爱。所以在场外衍生品市场中,互换协议是交易规模最大的。
D项,在大多数利率互换中,合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的,而另一方支付的利息则是基于固定利率计算的。在某些情况下,两边的利息计算都是基于浮动利率,只不过各自参考的浮动利率不同。
一份远期协议通常只涉及一次现金流的交换,而互换协议则可以约定多次现金流的互换。
通过股票收益互换,投资者可以实现杠杆交易、股票套期保值或创建结构化产品等目的。比如股票二级市场的投资者可以利用股票收益互换,从而在不需要实际购买相关股票的情况下,只需支付资金利息就可以换取股票收益。
合约基准价相当于该期权的行权价。行权价水平的高低,是根据提出需求的一方的需求来确定的。
点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式,是指对某种远期交割的货物,在签订购销合同的时候并不确定价格,而只确定升贴水是多少,然后在约定的“点价期”内以期货交易所某日的期货价格作为点价的基价,加上约定的升贴水作为最终的现货结算价格。
提出需求的一方的需求基本上分为两类: ①对冲风险,即通过场外期权的一次交易,把现有资产组合的价格风险对冲到目标水平,而风险对冲持续的时间与该场外期权合约持续的时间基本一致; ②通过承担风险来谋取收益,即通过场外期权的一次交易而获得一定规模的风险暴露,从而在标的资产价格向预期的水平演进时获得投资收益。
一般意义上的货币互换由于只包含汇率风险,所以可以用来管理境外投融资活动过程中产生的汇率风险,而交叉型的货币互换则不仅可以用来管理汇率风险,也可用来管理利率风险。
通过股票收益互换,投资者可以实现杠杆交易、股票套期保值或创建结构化产品等目的。比如股票二级市场的投资者可以利用股票收益互换,从而在不需要实际购买相关股票的情况下,只需支付资金利息就可以换取股票收益。