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收益法在企业价值评估中的应用题库
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收益法在企业价值评估中的应用
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简介
收益法在企业价值评估中的应用
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【单选题】
[1/5]为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低的股利分配政策是（）。
A.
剩余股利政策
B.
固定或持续增长股利政策
C.
固定股利支付率政策
D.
低正常股利加额外股利政策
参考答案：
A
参考解析：
奉行剩余股利政策，意味着公司只将剩余的盈余用于发放股利。这样做的根本理由是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。
【单选题】
[2/5]己知被评估企业的β系数为1.2，市场期望报酬率为11.5%，无风险报酬率为4%，企业所在行业特定风险系数为1.1，则被评估企业的风险报酬率为（）。
A.
9%
B.
9.9%
C.
13%
D.
13.9%
参考答案：
A
参考解析：
企业的风险报酬率＝1.2×（11.5%－4%）＝9%。
【单选题】
[3/5]对企业收益期的确定，应首先考虑的因素是（）。
A.
法律法规对企业收益期的影响
B.
公司协议和章程对企业收益期的影响
C.
企业主要资产的使用期限对企业收益期的影响
D.
企业所处生命周期及其经营状况对企业收益期的影响
参考答案：
A
参考解析：
对企业收益期的确定，应首先考虑国家有关法律法规、产业政策、行业准入政策、企业所在行业现状与发展前景等因素。
【单选题】
[4/5]某公司年初净投资资本6000万元，预计今后每年可取得税前经营利润600万元，所得税税率为25%，第一年的净投资为150万元，以后每年净投资为0，加权平...
A.
4800
B.
4500
C.
4090.91
D.
4363.64
参考答案：
D
参考解析：
第一年企业自由现金流量＝600×（1－25%）－150＝300（万元），第二年及以后各年的企业自由现金流量＝600×（1－25%）－0＝450（万元），企业整体价值＝300/（1＋10%）＋（450/10%）/（1＋10%）＝4363.64（万元）。
【单选题】
[5/5]企业的资产总额为8亿元，其中长期负债与所有者权益的比例为4：6，长期负债利息率为8%，评估时社会无风险报酬率为4%，社会平均投资报酬率为8%，该企业的...
A.
8.45%
B.
7.23%
C.
6.25%
D.
7.42%
参考答案：
D
参考解析：
折现率＝40%×8%×（1－33%）＋60%×[4%＋（8%－4%）×1.2]＝7.42%。
