经济价值是指一项资产的公平市场价值，是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量。现时市场价格是指按现行市场价格计量的资产价值，它可能是公平的，也可能是不公平的。首先，作为交易对象的企业，通常没有完善的市场，也就没有现成的市场价格。非上市企业或者它的一个部门，由于没有在市场上出售，其价格也就不得而知。对于上市企业来说，每天参加交易的只是少数股权，多数股权不参加日常交易，因此市价只是少数股东认可的价格，未必代表公平价值；其次，以企业为对象的交易双方，存在比较严重的信息不对称。人们对于企业的预期会有很大差距，成交的价格不一定是公平的；再有，股票价格是经常变动的，人们不知道哪一个是公平的。最后，评估的目的之一是寻找被低估的企业，也就是价格低于价值的企业。如果用现时市价作为企业的估价，则企业价值与价格相等，我们什么有意义的信息也得不到。所以，选项A、C是不正确的。

实体现金流量是营业现金净流量扣除资本支出后的剩余部分。它是企业在满足经营活动所需投资后，可以支付给债权人和股东的现金流量；而营业现金净流量是指营业现金毛流量，所以选项B、C均正确；而选项A是营业现金毛流量的概念，而不是实体现金流量的含义，所以错误；实体现金流量等于税后经营净利润减去净经营资产增加，选项D正确。

新的价值与当前价值的差额称为控股权溢价，它是由于转变控股权而增加的价值。控股权溢价=V（新的）-V（当前），选项D不正确。

相对价值法是参照可比企业的价值衡量目标企业的价值，所得结论是相对于可比企业来说的，以可比企业价值为基准，是一种相对价值，而非目标企业的内在价值，所以选项A错误；市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系，所以选项B正确；市盈率涵盖了风险、增长率、股利支付率的影响，所以选项C正确；市盈率模型的局限性在于如果收益是负值，市盈率就失去了意义。因此，市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于l的企业。所以选项D正确。

(1)经营性流动资产增加=400/25%×(1-25%)-1000×(1-20%)=400(万元)，经营性流动负债增加=500×20%=100(万元)，经营性营运资本增加=经营性流动资产增加-经营性流动负债增加=400-100=300(万元);经营性长期资产增加=600-(120-100)=580(万元)，净经营性长期资产增加=经营性长期资产增加-经营性长期负债增加=580-50=530(万元)，净经营资产净投资=净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加=300+530=830(万元);因此，选项A、B正确。(2)股权现金流量=股利分配-股票发行=80-100×5=-420(万元)。因此，选项C正确。(3)因为：股权现金流量=净利润-股权净投资(股东权益增加);由此，股权净投资=净利润-股权现金流量=400-(-420)=820(万元)，净负债增加=净经营资产净投资-股权净投资=830-820=10(万元)。净负债增加=金融负债增加-金融资产增加=300-金融资产增加=10，解之得：金融资产增加=300-10=290(万元)，因此，选项D正确

股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加-（税后利息费用-净负债增加）=税前经营利润×（1-T）-净经营资产增加-I×（1-T）+净负债增加=（税前经营利润-I）×（1-T）-净经营资产增加+净负债增加=净利润-（净经营资产增加-净负债增加）如果按照固定的负债率为投资筹集资本，企业保持稳定的资本结构，“净经营资产增加”和“净负债增加”存在固定比例关系，则股权现金流量的公式可以简化为：股权现金流量=净利润-（1-净负债增加／净经营资产增加）×净经营资产增加=净利润-（1-负债率）×净经营资产增加=净利润-（1-负债率）×（资本支出-折旧与摊销）-（1-负债率）×经营营运资本净增加=（2000-40）×（1-25％）-（1-40％）×（800-200-100）-（1-40％）×（500-150）=1470-300-210=960（万元）。

市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业；市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业；市销率模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业的企业。

企业作为整体虽然是由部分组成的，但是它不是各部分的简单相加，而是有机的结合，所以选项A不正确。

内在市净率=（股东权益净利率×股利支付率／（股权成本-增长率），预期股东权益净利率=[100×（1+6％）]／[500×（1+6％）]=20％股利支付率=1-利润留存率=1-40％=60％，股权成本=5％+2×（10％-5％）=15％，则有：内在市净率=（20％×60％）／（15％-6％）=1．33。

一个企业的持续经营价值已经低于其清算价值，本应当进行清算。但是，也有例外，就是控制企业的人拒绝清算，企业得以持续经营。这种持续经营，摧毁了股东本来可以通过清算得到的价值。