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【简答题】
瑞士和美国两个月连续复利率分别为 2% 和 7% ,瑞士法郎的现货汇率为 0.6800 美元, 2 个月期的瑞士法郎期货价格为 0.7000 美元,请问有无套利? 现在为 1996 年 7 月 30 日。 1996 年 9 月份的长期国库券期货合约的最便宜可交割债券为息票利率为 13% 的债券,预期在 1996 年 9 月 30 日进行交割,该债券的息票利息在每年的 2 月 4 日和 8 月 4 日支付,期限结构是平坦的,以半年计复利的年利率为 12% ,债券的转换因子为 1.5 ,债券的现价为 $110 ,计算该合约的期货价格和报价。
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举一反三
【多选题】以下关于转换因子的说法，正确的有______。
A.
转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价
B.
每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的
C.
转换因子在合约存续期间数值逐渐变小
D.
转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格
【多选题】下列关于国债期货中转换因子的说法，正确的是（ ）。
A.
因票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例。这个比例就是转换因子
B.
转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
C.
转换因子实质上是面值10元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
D.
转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变
【单选题】如果一投机者认为瑞士法郎的远期现货汇率将高于今天的远期汇率，他做下列哪项投机效果最好（）。
A.
今天在期货市场卖出远期交割的瑞士法郎现货
B.
今天在期货市场买入远期交割的瑞士法郎现货
C.
今天在现货市场买入瑞士法郎
D.
今天在期货市场买入远期交割的美元
【单选题】某公司属于一跨国公司，2003年每股净利为12元，每股资本支出40元，每股折旧与摊销30元；该年比上年每股营运资本增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为 5%，该公司的资产负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β为2，长期国库券利率为3%，股票市场平均收益率为6%。该公司的每股股权价值为( )元。
A.
78.75
B.
72.65
C.
68.52
D.
66.46
【单选题】如果一投机者认为瑞士法郎的远期现货汇率将高于今天的远期汇率，他做下列哪项投机效果最好（）。
A.
今天在期货市场卖出远期交割的瑞士法郎现货
B.
今天在期货市场买入远期交割的瑞士法郎现货
C.
今天在现货市场买入瑞士法郎
D.
今天在期货市场买入远期交割的美元
【单选题】某公司属于一跨国公司，2007年每股净利为12元，每股资本支出40元，每股折旧与摊销30元；该年比上年每股营运资本增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为5%，该公司的资产负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为2，长期国库券利率为3%，股票市场平均收益率为6%。该公司的每股股权价值为( )。
A.
78.75元
B.
72.65元
C.
68.52元
D.
66.46元
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A.
因票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例。这个比例就是转换因子
B.
转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
C.
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D.
转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变
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A.
今天在期货市场卖出远期交割的瑞士法郎现货
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今天在期货市场买入远期交割的瑞士法郎现货
C.
今天在现货市场买入瑞士法郎
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今天在期货市场买入远期交割的美元
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A.
78.75
B.
72.65
C.
68.52
D.
66.46
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A.
今天在期货市场卖出远期交割的瑞士法郎现货
B.
今天在期货市场买入远期交割的瑞士法郎现货
C.
今天在现货市场买入瑞士法郎
D.
今天在期货市场买入远期交割的美元
【单选题】某公司属于一跨国公司，2007年每股净利为12元，每股资本支出40元，每股折旧与摊销30元；该年比上年每股营运资本增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为5%，该公司的资产负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为2，长期国库券利率为3%，股票市场平均收益率为6%。该公司的每股股权价值为( )。
A.
78.75元
B.
72.65元
C.
68.52元
D.
66.46元
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